PGE的破产成本将超出您的意识这就是原因钟兆康

PG＆E的破产成本将超出您的意识，这就是原因

讨论PG＆E如何在加利福尼亚野火之后申请破产，以及加利福尼亚州立法者去年如何与公用事业高管一起前往夏威夷，而野火摧毁了金州的部分地区。

商业世界中的任何事物都不能被视为理所当然。

曾经是美国最大零售商的西尔斯控股公司于2018年申请破产保护，距离可能的清算机构只有一箭之遥， Opens in New Window 打开一扇新窗口 Opens in New Window 。华盛顿互惠银行，一个储蓄和贷款强国，屈服于金融危机的压力，并在2008年寻求破产保护。曾经是美国最大的电信提供商之一的世通公司在2002年寻求破产保护。

明天没有或未得到保证的品牌公司名单是一英里长 - 它可能很快又会有另外一个：加州天然气和电力公用事业PG＆E。

什么是前面的问题在许多层面上，这是为什么：

PG＆E ek！面对巨额索赔，破产申请即将来临

PG＆E，最近于2017年8月的市值约为350亿美元，但在1月14日星期一的一份文件中宣布，已经损失了约90％的价值，它计划申请破产保护打开一扇新窗口。在1月29日，什么能够带来如此稳定和现金流量积极的商业模式，依赖于电力和天然气的销售？答案在于罪责。

最近加利福尼亚州的Camp Fire导致86人死亡，大约14,000所房屋和500多家企业被摧毁，导致该公司提出的70亿美元索赔......到目前为止。

根据各种报道，人们认为电力线与附近的树木接触，引发致命的加州大火。加利福尼亚州最大的公用事业公司向监管机构提交了一封信，指出它确实在该地区发现了一条被击落的线路，据信该火灾已经开始出现树枝。由于保持输电线路的安全运行状态属于PG＆E，因此预计将对这些索赔承担责任打开一个新窗口。。

但那还不是全部。PG＆E还被引用于2017年的野火，造成100亿美元的损失和44人死亡。按照纽约时报打开一个新窗口。，州监管机构发现该公司在2017年对北加州21起火灾中的17起负责。

合并后，考虑到加剧因素，PG＆E对2017年和2018年加州野火的责任可能达到300亿美元。在周一向监管机构提交的文件中，它仅列出了15亿美元的现金和现金等价物，并且其保险政策仅涵盖拟议的300亿美元负债的一小部分。寻求破产保护可能会使PG＆E更加灵活，因为它与现有的债务义务相抗衡，并且可以恢复这些野火的个人和商业受害者。

更多人将受到PG＆E破产的影响，而不是您可能意识到的

不可预见的事件可以而且将会发生。但这种迫在眉睫的破产最终可能会影响到比任何人想象的更多的人。

首先，投资者可能会被淘汰出局，这在上市公司申请破产保护时很常见。事实上，公用事业往往被视为安全，防御性的游戏，意味着许多机构公司和对冲基金打开了一扇新窗口。根据最近向美国证券交易委员会提交的13-F文件，截至2018年9月30日，它持有PG＆E股票的股份。截至9月30日，管理资产达1亿美元或以上的机构公司持有4.32亿股PG＆E股票，另外还有9270万股由对冲基金持有。截至9月30日，共有31家机构公司将PG＆E评为前10名。

根据汇总的13-F文件打开一个新窗口。通过WhaleWisdom，一些机构比其他机构损失更多。截至第三季度末，BlackRock，Vanguard Group和State Street分别持有22.3亿美元，17.5亿美元和11.3亿美元的PG＆E股票。虽然不是所有Vanguard基金都预计拥有PG＆E股票，但Vanguard确实拥有大约2000万客户。由于PG＆E的破产，很多潜在的客户可能会亏钱。

此外，加州公共雇员退休系统，更广为人知的CalPERS，拥有193万会员。在其管理的资产超过3500亿美元中，截至2018年10月31日，CalPERS拥有价值7410万美元的PG＆E股票。这可能是大规模退休账户的全部损失。

投资亏损只是一个开始

早在2001年，PG＆E在加利福尼亚州干旱导致水力发电很少后宣布破产。这迫使电力公司以非常高的市场价格购买电力以满足需求，最终将公司的公用事业部分推向破产保护。该公司需要向债权人偿还超过100亿美元，并且PG＆E的客户需要在破产申请后多年支付高于市电的电费。今天，PG＆E为大约1600万客户提供服务，同样的情况似乎再次出现。

然后，对于与2017年和2018年野火相关的300亿美元估计负债究竟发生了什么，存在不确定性。一个可能的解决方案是，更高的市场利率将传递给PG＆E的消费者，最终覆盖公用事业的负债。另一个涉及向竞争对手公司出售部分PG＆E，包括公司总部和公司的天然气业务。再说一次，它可能最终成为国家和整个加利福尼亚州的法案。公用事业破产确实没有先例，负债如此之大。

作为锦上添花，加利福尼亚州的太阳能和风能供应商可能会受到重创。PG＆E的破产申请将允许公用事业公司与电力供应商重新谈判合同，这可能最终迫使太阳能和风能提供商接受较低的费率。太阳能和风能行业依赖于这些较高的利率以产生正现金流。

么糟糕 - 总结一下：

数以千万计的投资者可能会因为看似安全的投资而亏损。

在未来很长一段时间内，大约有1600万PG＆E客户可能处于高于市场价格的水平。

目前尚不清楚究竟哪个实体将承担估计300亿美元的负债。

加利福尼亚州的可再生能源产业可能会把它放在下巴上。

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